电力设备与新能源行业:风光补贴政策落地,特斯拉

  发布时间: 2019年06月12日 14:24:12   作者: 广丰能源网

  投资观点:新能源汽车方面,特斯拉上海工厂进展超预期,国产版Model3正式开始预售,新能源车市场已经由抢补贴向抢市场转变。尽管国家补贴大幅退坡,新能源车行业短期面临较大盈利压力,但是优质公司长期配置价值逐步凸显。本周光伏风电补贴政策落地,基本符合预期。风电抢装预期确认,海上风电弹性更大。光伏国内装机稳中求进,海外市场火爆,看好后市。

  新能源汽车:特斯拉上海工厂进展超预期,国产版Model3正式开始预售。Model3续航里程460公里,预售价32.8万元,在限购的北京、上海、深圳等城市具备较强的竞争力,并且供应链也有望实现本土化。新能源车市场已经由抢补贴向抢市场转变。尽管今年国家补贴大幅退坡,新能源车行业短期面临较大盈利压力,但是长期来看,优质公司长期配置价值已经逐步凸显。建议关注:恩捷股份(湿法隔膜龙头),当升科技(高镍三元正极材料),星源材质(干法隔膜龙头),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(海外市场取得突破性进展的动力电池企业),国轩高科(高度受益铁锂路线复活)。给予以上公司“买入”评级。

新能源发电:本周风电光伏的建设方案公布,补贴竞价政策落地,从政策上看基本符合预期。光伏方面,本周供应链价格整体稳定,硅料厂商六月基本上会陆续复产,新特也预计在六月开出新产能,因此整体来看在六月底、七月还是会带给多晶用料方面较大的供给压力。多晶电池片由于产能退出造成结构性紧缺,本周价格依然有小幅增加。下游组件需求5月整体好于4月,随着将步入欧美传统旺季,加上国内需求仍在七月后会有较明显的拉抬,因此预期需求在六月后将逐月提升。我们依然看好今年国内光伏市场稳中求进和海外光伏市场内生性需求明显的趋势,关注标的:隆基股份通威股份阳光电源。风电方面,从最新政策上看利好海上风电,一方面指导价较高,给予海上风电一定的缓冲期,另一方面对于并网时间的要求将会刺激存量已核准的项目在近两年开工并网,据统计18年底前已核准的海风项目超过20GW,抢装预期强烈。我们依旧维持之前对风电行业的判断,陆上风电稳步发展,海上风电增速明显弹性较大,将会引发风机制造环节供不应求,风机价格、零部件价格随之上涨,直接受益。关注标的:金风科技禾望电气明阳智能

工控储能:5月PMI制造业49.4%跌破荣枯线,制造业PMI跌至临界点以下,其中大型企业扩张减缓,中小型企业加速收缩。经济增速回升需要依赖制造业投资扩张,当前政策环境对制造业企业呵护有望加码,在人力成本上升、进口替代等背景下,智能制造景气向好趋势不改,龙头公司业绩增速显著高于行业平均,继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面,根据CNESA数据,截至2018年底,我国电化学储能项目的累计装机规模达1072.7MW,突破GW大关,同比增长175.2%。随着电力体制改革的推进,推动市场化机制和价格机制的储能政策将为储能应用带来新一轮的高速发展,市场需求也将趋于刚性。

电力设备:国网泛在电力物联网2019年建设方案最近已下发至省网公司,今年将开展57项任务中的27项重点任务。此外,稳增长、拉基建背景下特高压已重启,18\/19年将核准12条特高压线路,已核准4条,第二轮核准有望于二季度启动,建议关注。电网投资有望进入以电网数字化、智能化为代表的新一轮投资复苏周期,推荐国电南瑞平高电气

风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。

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