华能新能源(00958.HK):控股股东确定私有化方案 复牌大涨12%

  发布时间: 2019年10月08日 04:59:54   作者: 广丰能源网

  2019年10月3日晚,中国华能董事会及华能新能源董事会联合宣布,里昂证券代表中国华能确认拟作出自愿有条件现金收购要约以收购全部已发行H股股份。

  H股要约价每股3.17港元,较最后交易日的收市价每股H股2.67港元溢价约18.73%。

  中国华能与一致行动人士持有华能新能源的内资股和H股份别占总股本52.39%和0.32%,故向占47.29%股权的独立H股股东涉约49.97亿股提出收购建议,基于H股收购要约价每股H股3.17港元,此次收购要约的最高价值约159.49亿港元,代价将以现金支付。

  公告称,于H股收购要约成为无条件后,华能新能源将根据上市规则第6.12条申请退市。

  值得一提的是,2019年9月2日公司公告披露,涉及中国华能拟就H股股份作出自愿全面收购要约,如果按照刊发该公告前最后交易日的收市价每股H股2.17港元则溢价约46.08%,该消息一公布,当日股价暴涨21%。

  截止2019年10月3日,华能新能源拥有约105.665亿股已发行股份,其中包括约55.35亿股内资股及约50.31亿股H股股份。中国华能直接拥有约52.585亿股内资股,占华能新能源全部已发行股本约49.77%及全部已发行内资股的95%。华能资本直接拥有约2.77亿股内资股,占华能新能源全部已发行股本约2.62%及全部已发行内资股的5%。

  花旗发表报告表示,该报价高于花旗此前预测2%,建议H股投资者接受报价,并预期华能新能源股价上涨,接近报价水平。同时,花旗预计,该私有化进程将在2020年1月20日或之前完成,取决于少数股东的批准,并上调现金流折现法(DCF)目标价2%至3.17港元。

  短暂停牌后,今日上午9时起华能新能源恢复了H股交易。从今天的市场表现来看,华能新能源股价跳空高开12.36%,截止收盘,华能新能源成交金额8.31亿港元,收盘价2.98港元,涨幅达到11.61%。H股要约价每股3.17港元与今日收盘价2.98港元溢价约为6.38%。

K图


  营收、净利平稳增长,但估值偏低

  公开资料显示,华能新能源是全球第二大发电集团中国华能集团的全资子公司公司业务包括风力发电厂及太阳能发电厂的开发、营运及销售。目前,公司总装机容量12,094.3兆瓦;其中,风电装机容量11,162.8兆瓦,太阳能装机容量 931.5兆瓦。

  根据中报披露,2019年上半年公司实现营业收入71.4亿元,同比增长13%,归母净利润30.9亿元,同比增长31.7%,均超出市场预期,公司的净利率为44.13%,是五大发电集团旗下所有上市公司中净利率最高的企业

(图片来源:公司公告)

  报告期内,公司完成总发电量约1519.63万兆瓦时,同比增长11.7%。其中,风电总发电量、太阳能总发电量分别为1442.28万兆瓦时、77.3577.35万兆瓦时,分别同比增长11.7%、10%。公司风电加权平均利用小时数为1330小时,同比上升101小时,创造多年来新高,高出行业平均197小时;太阳能加权平均利用小时数为851小时,同比上升12个小时。

  公司称,有效的成本管控推动了盈利增长超预期,其中运维和管理费用同比下降8个百分点,财务费用10.22亿元,同比下降7.4%。

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