新能源车全年三倍增长?业绩要爆?

  发布时间: 2021年08月24日 22:20:08   作者: 广丰能源网

新能源现在太疯狂了。

中汽协数据显示,7 月新能源汽车产销分别完成 28.4 万辆和 27.1 万辆,同比分别增长 1.7 倍和 1.6 倍,继续刷新当月历史记录,实现淡季逆势上涨。券商预计全年 280 万辆左右销量,乐观情况下 300 万辆可期。

要知道去年还只是100万左右的销量,今年数据环比不断转好,年初时券商乐观预计全年200万,如今7月数据出来后更是上调到300万辆预期,而国内厂商业绩中报一出来,增速低于50%的都不好意思说自己是新能源相关企业。

在这样的背景下,今年新能源车ETF暴涨50%,近一年暴涨136%,位列同类第一,确实是最强赛道。

01

新能源为什么如此凶猛?

(1)业绩增速很快

下游销量和需求不断提升带动上游产业链的营收和业绩增长,龙头宁德时代今年中报业绩增长超过100%,如果下半年销量继续逐月火爆,可能增速会更快,而其他供应俩端的厂商业绩也是普遍100%左右的增速,今年这个板块的业绩预期不断被抬高。

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(2)国家支持

《新能源汽车产业发展规划2021-2035》出台。政策要求:2025年,新能源汽车新车销量达到汽车销售总量的20%;2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化。

2020年我国汽车总销量是2531万辆,而我国去年新能源汽车总销量是136万辆,占比只有5.3%。

2025年国家要求新能源汽车渗透率达到20%,这意味如果我国汽车销量基数不变的情况下,到2025年销量会达到506万辆。

我国每年汽车销量的增速变化很少超过-7%-7%区间,而经历了去年疫情,汽车历史销量已到了一个低点,后续会逐步开始回暖,所以我国汽车总销量的基数不用担心。

2025年506万辆的销量意味着这五年增速总和是369%,5年平均复合增速达到29.9%!

国内强政策出台再叠加海外的碳排放政策,远期空间更大。比如说欧洲要求2021-2025年平均每辆车的碳排放量需从95g/km 减少到 80.8g/km,推动车企电动化转型进程加速,拜登 1740 亿美元电动车扶持计划给产业利好持续加码等等。

而2020年全球新能源汽车销量 309.5 万辆,同比+40.2%,按照目前各大券商研究所一致性预期,未来5年全球新能源车量 CAGR 逾 30 % ,这意味着5年之后全球整体新能源车销量超过1150万辆,这还不算上存量更换的数量。

除了强政策支持外,还有相关补贴,不过随着产业发展逐步向好,补贴金额从最早的6w,降到2w,又继续下降了些,对目前新能源行业影响已经不大了。

(3)机构抱团

当前 A 股市场的其中一个趋势就是所谓的 “茅指数”转向“宁组合”,也就是宁德时代为代表的新能源板块成为基金拥抱的新赛道。

目前机构抱团以宁德时代为代表的新能源板块极为显著,二季报显示公募基金 117 家公司中共计 1346 只基金持有宁德时代超越 1400 万元的市值,这种“拥挤程度”仅次于贵州茅台。

基金抱团现在愈演愈烈,以新能源为代表所集中的电气设备行业的基金仓位持续创 2010 年以来的新高,

新能源车全年三倍增长?业绩要爆?



与此同时,当前电气设备行业整体 PE 估值也处在历史最高位。碳排放方面等相关政策的导向,另外再加上近期政策对课外辅导行业的限制导致行业公司股价持续大幅调整,市场形成了 “不要和政策作对”的强烈预期。

这就是当前驱动机构拥抱新能源的大致逻辑。

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02

新能源本身就是个好行业,树一样的行业

之前我们分析过消费和医药,消费和医药,就是可以和它一起成长的行业。

更何况新能源本身的政策扶持力度是极大的,前期的相关政策,比如说双积分政策和新能源补贴政策,政府还为了扶持动力电池制造厂商,设立了《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录.禁止外资早期进入国内市场。

如此种种,新能源更像是刚刚茁壮成长的小树苗,有园丁(国家)爱护,而它未来空间又极为大,即使站在当下时点往后看3年、5年、10年,这种行业的盈利收入有着持续的确定性增长,就像一棵树,今年1米、明年2米、后年3米,不断往上长。

虽然前景很好,但由于前期涨势过快,也引来的整个板块估值过高的问题。

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