中金:晶科能源(JKS.US)上调4季度指引符合预期

  发布时间: 2020年04月07日 02:43:11   作者: 广丰能源网

  原标题:中金:晶科能源(JKS.US)上调4季度指引符合预期,2020年订单落实出货目标获得支撑

  中金公司发布研究报告称,晶科能源(JKS.US)于3月6日晚公告上修4Q19的出货量指引到4.5-4.6GW(此前指引 4.2-4.4GW),并上修收入指引14%至95-97亿元人民币(此前指引82-86亿元人民币),以及调整毛利率指引至18%-20%(此前为18.5%-20.5%)。中金重申此前4季度盈利同比增长266%至4.2亿元的预测。

  考虑到晶科能源此次上调指引符合中金此前2月11日报告中对于公司盈利较市场一致预期更为乐观的前瞻预测,故而该行维持2019,2020和2021年盈利预测不变,维持公司“跑赢行业”评级和目标价30美元,对应6.2倍和5.2倍的2020/21年市盈率。

  中金表示,根据第三方数据咨询机构Globaldata汇总各方数据,晶科能源2019年组件出货同比增长25%到14.2吉瓦,蝉联全球组件出货量第一。此次公司对于出货量指引的调整,也印证了中金此前基于Solarzoom出口数据以及海外需求做出的前瞻预测。

  中金预计伴随晶科电力资金实力强化,有望进一步消除市场对晶科能源的担保忧虑。同系光伏电站开发运营公司晶科电力继1月9日获证监会核准A股IPO后,又于3月4日启动于上交所发行2年期6亿元人民币公司债,担保方为上饶国资委持股97.58%的上饶投资控股集团。此次发行的是2019年5月30日证监会核准晶科电力发行不超过20亿元人民币公司债券的首期。

  中金表示,公司海外大型项目订单陆续落地,新品加速布局户用市场,2020年20吉瓦出货量目标获得支撑。3月5日-6日间,晶科能源与匈牙利、西班牙、墨西哥和哥伦比亚四个业主的组件订单集中落地,总计达1.05吉瓦。2019年末推出的Tiger系列组件也在3个月内获得了超过1吉瓦订单,并于3月5日推出聚焦户用市场的405瓦N型组件。

  中金提示风险有海外光伏需求不及预期。

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