年前清仓新能源车,押宝港股互联网,“道歉私

  发布时间: 2021年10月14日 08:11:51   作者: 广丰能源网

  是什么样的极致行情,让一位一向行事低调的逆向投资者,一次又一次身不由己地站在舆论的风口,并被贴上敢于直面惨淡业绩的“道歉私募老总”标签的?

  两个月前,曾在年前清仓新能源车,年后押宝港股互联网,又在反垄断调查“黑天鹅”中遭遇净值回撤的私募老总——格雷资产总经理张可兴正式向投资者表示抱歉。

  一个月前,当游戏股遭遇舆论“黑天鹅”之际,这位重仓港股互联网的私募老总曾火线发声,“精神鸦片”说法有点夸张,“最悲观时刻”已经过去。

  时隔一个月,恒生科技指数尽管出现了一定的反弹,龙头公司的中报业绩也算差强人意,但市场似乎依然笼罩在恐慌阴影中。它们的“黄金时代”是否一去不回?此时此刻,投资人还敢抄底吗?

  “在这样恐慌的市场中,我们必须要保持清醒的头脑,寻找市场暴跌的原因,重新研究行业的长期发展逻辑,做出理性的决策。”格雷资产总经理张可兴再次对财联社发声:“别人恐惧,我谨慎贪婪!”

  “好业绩”难抑市场恐慌

  8月3日,财联社刊发《“精神鸦片”惊倒一众游戏股,格雷资产张可兴发声:“鸦片”说法有点夸张,最悲观时刻已经过去》,引发市场强烈关注,仅今日头条就有2000多条评论。

  “教育行业的管制,并不会扩散到互联网企业,对于香港互联网科技股,最悲观的时刻已经过去,此时没有必要更悲观了!”在接受财联社记者专访时,格雷资产总经理张可兴曾表示。

  作为价值投资派私募管理人,张可兴一直对港股互联网科技公司偏爱有加,并多次在公开场合表达他对此类公司中长期的看好。相比它们股价的下跌,他更在意这些公司的业绩。

  果然并没有让他失望,社交龙头半营收2735.62亿,同比增长22.70%,归母净利润约903.54亿,同比增长45.73%;本地生活服务龙头半年报营收807.75亿,同比增长94.75%。

  看着重仓股的半年报业绩,张可兴不由感慨:“尽管几家规模较大的互联网公司业绩表现不错,但是依旧难以安抚市场对互联网行业的悲观情绪,股价依旧暴跌,估值频频创历史低点。”

  自今年7月份开始,互联网行业便承受着来自政策监管和舆论媒体的压力,出现了非常大幅度的回调,张可兴原以为随着中报的披露,能逐渐转移市场的关注点,提升投资者信心,但事与愿违。

  在张可兴看来,互联网公司的一点点“风吹草动”、甚至是“陈年旧账”都会触动了“市场先生”的“敏感神经”,更加让市场对互联网行业产生悲观的情绪,也由此引发了一连串的连锁反应。

  “别人恐惧,我谨慎贪婪”

  互联网行业的这波暴跌,张可兴总结为两方面原因,一方面是政策监管的力度在加强,相对于之前宽松的监管方式,企业和市场并不适应突然的强监管,因此造成短时的价格波动本无可厚非。

  另一方面,媒体舆论的过多关注,以及之前“教培行业”被“团灭”的阴影仍然在投资者的心里挥之不去,这就像两个“放大镜”一样,更加放大了人们的恐慌情绪,因此即便企业的基本面向好,成绩单优秀,却依然难以安抚不理性的“市场先生”。

  问题来了,这种情况会持续很长时间吗?会对动摇互联网公司的核心业务和改变发展逻辑吗?张可兴认为,答案是否定的。

  政策监管的严格只是帮助行业朝着健康的方向去发展,目前来看并没有影响到企业的主营业务,就像得了“感冒”的孩子,吃几副药后就会依然活蹦乱跳,健康成长。因此,行业未来的前景依旧值得期待。

  那如何应对当前的市场波动呢?既然“市场先生”的不理智,让好公司的价格不断降低,那按照价值投资者的理念,当然要在机会出现时,赶紧布局,然后跟时间做朋友。

  对于另一个深陷“价值陷阱”的白酒行业,张可兴认为,暴跌的过程,必然也会有新的布局机会出现,抓住市场给到的机会,长线布局,大概率在未来有不错的收益。

  谈及当下的布局思路,张可兴透露,目前互联网行业已经具备底部信号,是当下重仓的首要目标;白酒行业,考虑到行业整顿还没有结束,估值也不算特别便宜,暂时以较轻的仓位观望。新能源汽车领域,需要等待一次较为充分的洗礼,才可以再次上车。

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