华骐环保IPO:负债率高于同行 关联销售未披大客户

  发布时间: 2019年12月31日 08:10:08   作者: 广丰能源网

  与同行的应收账款周转率对比来看,华骐环保的应收账款周转率一直较低,显然华骐环保的回款能力略有不足。从其自身的应收账款的周转率变化情况来看,相比2016年和2017年一度翻倍,从2018年开始应收账款周转率就一路下降。

华骐环保IPO:负债率高于同行 关联销售未披大客户

  回款较慢,而持续扩大的业务规模必然需要不断加大融资,从华骐环保的资产负债率来看,2016-2018年及2019年上半年的资产负债率分别为58.66%、57.25%、60.14%和58.16,一直高于同行的平均值。

  关联交易并未披露第一大客户

  值得一提的是2017年、2018 年和2019年1-6 月,华骐环保招股说明书披露向关联方销售金额合计分别为10812.57 万元、19064.24 万元和1240.02 万元,占当期营业收入比例分别为32.00%、36.28%和7.02%。关联销售占比较大,主要系公司向和县中车、安泽环境、五河中骐等三个项目公司(由公司出资设立且派有董事,系公司的联营企业)提供水环境治理工程服务所致。

华骐环保IPO:负债率高于同行 关联销售未披大客户

  但是根据招股说明书披露的关联方中,发行人和县中车、安泽环境、坎布里奇、五河中骐四家公司投资设立了联营公司,同时参股宿州安国华(14%)。其中:和县中车、安泽环境、五河中骐和宿州安国华系发行人为承建污水处理等水环境治理项目而参与设立的项目公司,坎布里奇系发行人为跟踪水污染治理其他新技术、寻求新合作机会而参与投资的公司。

华骐环保IPO:负债率高于同行 关联销售未披大客户

  作为关联方之一的宿州安国华没有出现在关联交易的名单中,不过却出现在了2019年1-6月的前五大客户中,而且是新增的第一大客户,是同期其他关联方销售额的2倍以上。(来源:新浪财经 公司观察)

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