国内期市开盘石油化工品领涨 PTA高开近4%

  发布时间: 2019年07月02日 16:28:18   作者: 广丰能源网

  新浪财经讯 6月27日消息,国内期市开盘,石油化工品领涨,PTA高开近4%。

国内期市开盘石油化工品领涨 PTA高开近4%

  PTA矛盾逻辑:

  短期(周度):当前PTA检修消息扰动市场,供应商的检修直接影响平衡表的大幅变化。聚酯端短期没有矛盾,相对健康,终端织造成品库存较高,是一颗雷,但短期还不到爆的时间点。终端开工环比走高,对旺季有预期,在原料上涨刺激下积极补货,短期内PTA驱动仍向上。若7月份需求没有走好,终端开工将呈现断崖式下滑,届时对于原料将是重大的利空。

  中期(月-季度):① 供应当前是高位,继续提高有限,如果7月初福海创450万装置检修对于供给影响较大,同时,恒力等检修消息扰动市场,影响较大(个人认为高利润下恒力检修概率较低);② 需求6月下旬逐步进入下半年旺季,关注终端订单情况;③ 关注聚酯7月份后的新增产能(7-10月分别新增175、8、10、110万吨);④ 短期强势,逢回调建多。

  长期(年度):① 2019年9月随着新凤鸣220万吨,四季度恒力250万吨装置的投产,PTA进入过剩阶段(聚酯产能增速小于PTA产能增速);② 成本端PX随着大炼化(恒力450万吨已经投产,浙石化400万吨预计2019Q3,中化弘润80万预计2019.7月,恒逸文莱150万预计2019Q4)的投产,加工差必定压缩至300美金以下。这样成本,基本面双利空。

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