电力设备行业:动力电池装机持续高增长

  发布时间: 2019年06月25日 20:08:53   作者: 广丰能源网

  新能源汽车:根据真锂研究数据,2018年11月动力电池装机8.42GWh,同比增长47.97%,环比增长37.37%,增速高于新能源汽车产量,主要是乘用车装机量大幅增长所致:1)纯电乘用车本月装机4.57GWh,同比增长1.5倍,环比增长20.77%,增幅较大主要是产量数据较去年同期上升67.75%,加上车型结构向高端车型转换,单车带电量同比增长49.07%到37.75kWh,但是环比下降12.23%;2)插混乘用车装机0.52GWh,同比增长1.37倍,环比增长22.42%,单车带电量14.59kWh,同比下降6.87%,环比增长0.58%。从电池类型上来看,1)11月磷酸铁锂电池装机3.07GWh,占比36.49%,三元电池装机5.11GWh,占比达到60.69%,磷酸铁锂电池占比较上月略微提升,主要是纯电乘用车磷酸铁锂装机环比上升91.67%;2)方形、软包、圆柱电池装机分别为5.97、1.26和1.20GWh,软包电池渗透率继续提升1.27个百分点到14.92%。

  12月18日,发改委发布《汽车产业投资管理规定》,将于2019年1月10日施行。重点内容如下:1)合资轿车生产项目、纯电乘用车生产等项目不再实行核准管理,调整为备案制;2)在产能利用率、新能源汽车产能产量、研发支出、产品质量等方面对燃油车投资提出更高要求;3)在产能利用率、产能规模、产品一致性、持续开发能力方面对纯电汽车提出较高标准;4)在动力电池建设方面,取消了能量密度的要求,动力电池的产能利用率需要连续两年达到80%以上;5)对股东撤资、主要法人股东总股比方面提出更多限制,鼓励资本与电动车共成长,防止资本套利离场。文件目的在于严格新建汽车企业投资项目管理、防范盲目布点和低水平重复建设、规范市场主体投资行为,积极推动新能源汽车健康有序发展。

  中期来看:1)锂电池已进入全球竞争时代,龙头CATL份额有望继续扩增,国内高端锂电池企业如孚能科技、亿纬锂能有望脱颖而出;2)中游去库存基本完成,中期内上游资源的让利,将会弥补补贴退坡带来的产业链利润下滑。我们推荐:1)进入主流供应链的中游龙头企业:推荐关注宁德时代、恩捷股份(湿法隔膜)、璞泰来(负极材料)、杉杉股份(正、负极材料)等;2)未来锂电池以经济性和高能量密度胜出,推荐关注当升科技(高镍三元正极)、新纶科技(软包电池铝塑膜)。

  光伏:1)安徽省发布能源发展“十三五”规划实施监测和评估报告,调整“十三五”可再生能源发展目标,将2020年光伏发电装机目标由800万千瓦上调至1100万千瓦,风力发电装机目标由260万千瓦上调至300万千瓦,非化石能源消费比重目标由5.5%上调至6%以上,非化石能源装机比重由23%上调至27%;2)价格方面:本周光伏产业链仅硅料价格小幅下挫,其他环节价格企稳,主要是临近年末,主要产品订单已经预定完毕,成交价格比较稳定,但是高效PERC组件依然供不应求,价格处于上升态势,由于PERC技术只需要在原有的生产线上加装两套装备:背面钝化处理以及激光开槽设备,所以目前电池片生产商均在进行PERC升级。对于PERC技术,我们认为会更有利于单晶技术路线的效率提升,在此背景下,看好单晶替代多晶趋势的进一步延续,推荐关注隆基股份。

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