财通基金发展失策投研能力“不足”总经理王家俊接连“受挫”

  发布时间: 2019年06月21日 20:07:03   作者: 广丰能源网

财通基金发展失策投研能力“不足”总经理王家俊接连“受挫”

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《金证研》沪深金融组 时风/研究员 苏果 洪力/编审

尽管成立时间已经有8年,尽管股东中有杭州这个互联网生态发达地区的公司,尽管也是券商系基金公司的一员,但截至目前,财通基金214.29亿元的规模依然仅仅排在上百家公募基金公司的第76位。

据《金证研》沪深金融组观察,造成财通基金规模落后的主要原因,或是公司对货币基金这一产品多年的“缺失”。虽然权益产品占公司比例较大,但在半数累计亏损的产品中,权益基金却成为了亏损的主力,投研能力“不足”。

发展失策总经理“痛失”货基规模爆发期

在行业龙头公司已经瓜分了大部分市场蛋糕之际,中小公募基金公司的发展越来越显得艰难,正如逆水行舟不进则退,多少公司都努力发展也仅是维持,并且市场排名难以提升。然而,2011年成立的财通基金,竟然在自身权益产品投研能力不佳的情况下,还忽视其他产品线的布局,以至于规模发展8年后“落后于人”。

从《金证研》沪深金融组了解的情况看,财通基金自2011年成立至今,其管理规模为214.29亿元,排名仅在行业第76位,远远落后多个同在2011年成立的基金公司。

资料显示,财通证券是其大股东,杭州市实业投资集团和浙江瀚叶股份有限公司分列其后。从2017年的行业排名看,财通证券的总资产排名在近百家券商里排名第25位,也算是比较靠前的,但在公募基金的支持上则没有丝毫建树,而且杭州是阿里巴巴的发源地,财通基金在这个带有浓烈互联网基因的城市里同样没有得到助力,其货币基金产品的多年缺失或是实例。

根据数据显示,财通基金在2015年以前都没有布局货币基金,而早在2013年,天弘基金公司的余额宝已经插上互联网的“翅膀”飞进了大众的投资视野,并且凭此雄霸公募基金规模榜多年。在2015年以前,财通基金的资产规模还不足60亿元,权益产品占比独大。即便是从2016到2019年目前的情况看,该公司的货币基金产品规模依然“逊色”,规模分别为42.70亿元、28.83亿元、88.68亿元、88.41亿元,在公司总规模中的占比分别为19.83%、17.20%、50.43%、41.26%。货币基金通常以现金管理为主,并不像权益或债券基金一样随资本市场和货币政策频繁波动,可财通基金旗下的货基产品的规模波动明显。

令人不解的是,目前财通基金的总经理王家俊从2011年加入公司,从副总经理干到如今的总经理。履历显示,其历任东方证券遵义路营业部市场部经理,汇添富基金南方大区经理及券商渠道负责人、南方分公司总经理、全国渠道销售总监兼华东分公司总经理。具有多家基金公司的任职经验还有分管销售渠道的经验,但2015年及更早以前,财通基金的货币基金产品或存在“缺失”,错失货基爆发的第一阶段。

不仅如此,在2016年时,很多公募基金公司的债基产品规模大增,从而带动整体规模的上升和管理费收入,而这这一产品上,财通基金依然掉队。2016到2018年,财通基金的债基规模占比分别为2.41%、3.68%、9.16%,到目前,也仅仅上升到17.19%的水平。

在这种规模下,盈利或难保证。2011到2013年度,财通基金公司的净利润始终为亏损,分别是-6383.70万元、-5366.69万元、-1295.58万元,虽然亏损数额逐渐减少,但也没有质的差别。

直到2014年牛市爆发,其净利润才在这一年达到了8,531.03万元,第一次实现盈利。在2015年股市上涨与2016年规模继续上冲的情况下,该公司分别实现了3.2亿元和5.4亿元的净利润。但2016年股市下跌,打击了投资者的情绪,让其在2017年规模下降的同时净利润也缩水到了5.13亿元,2018年股市大跌更是让其净利润再次回到亏损的行列,为-7083.92万元。

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在2013到2017年,财通基金旗下的股票和混合基金占公司规模的比例始终在50%以上,尤其是2014到2017年的四年时间里,占比都在70%以上。

在2014和2015年那轮牛市中,财通基金疯狂抢购定增项目,这在牛市初期确实为其赚了不少钱,也正是这个原因,让财通基金从2014年的规模10.13亿元,猛涨到2015年的56.27亿元,又猛增到2016年的215.31亿元,呈现几何爆发势头。

曾经有一组数据可以窥探财通青睐定增的热情程度,截至2015年11月30日,财通基金2013年以来成功中标279个定增项目,累计参与金额764亿元,其中已解禁的112个项目平均收益率达74%,成功中标的定增项目数量、定增规模、盈利水平均位列全市场首位。

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